零分析：比特币减半会有什么影响？

1.1 减半概念介绍

中本聪最初设计比特币系统的时候，为了控制比特币的整体流通（本质上是模拟黄金，由于黄金储备有限，挖矿速度会越来越慢，所以比特币也被称为数字黄金，比特币的生产是也俗称挖矿），规定每产生 21 万个区块，比特币产量减半。开始时，每个区块产生 50 个比特币，然后逐渐减半，直到接近零。由于比特币根据算力设定难度系数，平均10分钟左右产生一个区块，因此大约每四年减半。根据这项法律，到 2040 年，比特币将达到 2100 万的设定上限。

上一次比特币减半发生在 2016 年 7 月 9 日，区块奖励从 25 个比特币变为 12.5 个。据OKEx官网消息，最新的比特币减半将在2020年5月12日左右的630,000区块高度进行，之后区块奖励将再次减半至6.25比特币。

1.2 减半后的长期趋势

纵观市场对比特币价格减半的反应历史，比特币资产已显示出明显的上涨势头。截至今天，历史上已经发生过两次比特币减半事件。第一次是2012年11月28日，当时币价为$12.3；第二次是2016年7月9日，币价650.$6。从 2012 年 11 月的第一次减半到 2013 年 11 月，比特币的价格上涨了 82.1%。同样，在 2016 年 7 月的第二次减半之后，比特币的价格在短短一年内从 651 美元飙升至 2,518 美元，实现了 3 倍的飙升。比特币两次减半之后是加密货币市场的牛市美元贬值对比特币的影响，货币价格在第一次和第二次减半之间上涨了多达 5,289%。现在，

时隔四年，2020年5月比特币再次减半，那么影响减半后比特币价格走势的因素有哪些？比特币减半将对比特币生态系统产生什么影响？

二、减半对比特币价格的影响

2.1影响比特币价格的因素

当比特币的产量减半时，投资者将有未来供应量下降的预期，打破原有的供需平衡。根据经济学定价原理分析，假设在需求增长率不变的情况下，供给增长率下降，价格理论上会上涨。当然，事实上，比特币价格的变化受到很多因素的影响。除了比特币网络本身的实用性和网络性能、竞品开发、挖矿成本等因素外，还有全球政治经济事件、舆论影响、巨鲸账户变化等因素，如下面所述：

1）实用程序

比特币白皮书构建了一个基于P2P网络传输的去中心化电子现金系统。通过该系统，我们可以实现全球即时电子现金转账，解决在互联网上产生、存储和传输交换价值的问题。出色的设计带来的应用便利性和安全性是决定比特币用户共识的关键因素。

2）网络性能

网络性能影响比特币的价格。2013年下半年，比特币网络开始出现拥塞问题，导致交易费用过高，长时间无法打包交易，从根本上威胁其“电子现金系统”的定位。2017年，BTC实施了隔离见证和闪电网络的扩容计划，但效果并不显着。BTC依然无法摆脱拥堵、手续费高的问题，难以承担现金“支付”这一最重要的功能，走上“电子黄金”储值之路。

3）有竞争力的产品开发

竞品的开发和完善，会分散同道上的群体共识。比特币扩容方案的争议直接导致了2017年8月1日比特币从BCH硬分叉。2018年11月16日，BCH硬分叉为BCHABC和BCHSV，共识再次分裂。最初的比特币社区一分为三，三人都在强调自己走的是中本聪志向的正统道路，BTC共识需求也被大大分流。

4）挖矿成本

挖矿成本是影响 POW 挖矿模式下区块链代币价格的重要因素。在获得比特币的过程中，需要消耗电力来使用设备，而电的价格和设备的价格决定了其代币的产生，并增加了一些成本。而区块链加密安全性越高，挖矿难度越大，代币挖矿难度也越大，这也会影响价格以及与能源使用成本的关系。

5）全球政治经济事件

比特币具有风险资产和避险资产相结合的特性，可以对某些类型的全球政治和经济事件做出反应。比特币在过去一年中有多次追逐避险资产的历史。例如，今年1月初美元贬值对比特币的影响，因美国空袭打死伊朗圣城旅领导人，伊朗对驻伊拉克美军基地发动导弹袭击进行报复。比特币在一周内从不到 7,000 美元飙升至近 8,500 美元。而在 2019 年年中，随着中美贸易紧张局势升级，特朗普政府在 5 月宣布将提高对中国进口商品的关税，加上市场对人民币贬值的担忧，比特币在两个月的种子交易中飙升超过 100%。

6.) 各国政府的政策

世界各国对区块链技术的态度基本都是积极的拥抱，但对比特币的态度却不同。各国政府对比特币的态度和政策将极大地影响市场投资者的积极性。

7.) 舆论影响力

大众媒体对比特币的关注和报道，将使比特币进入大众视野。而媒体正面或负面的报道会影响公众对比特币的认知，影响每个人的购买决定。

8）安全事件

交易所被黑、比特币鲸鱼账户被盗等安全事件会打击用户对加密资产的信心，导致币价暴跌。

9）鲸鱼账号

比特币鲸鱼账户和PlusToken钱包的资金变动，以及大量的比特币也会让投资者担心抛压，这将导致短期内市场看跌情绪的积累。

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