股价指数的由来、意义和作用是什么？

股票价格指数是描述股票市场整体价格水平变化的指标。就是选择一组有代表性的股票，对其价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各个指数的具体选股和计算方法不同。

成交量是股价波动的先行指标

成交量是股价的先行指标，通过分析成交量的变化就可以预测股价。

由于股价与成交量密切相关，很多技术分析工具必须结合成交量的变化进行分析，才能得出更科学的结论。

股价与成交量相互配合。股价上涨时，成交量增加；

当股价下跌时，交易量减少。

因为在不断上涨的股市中，随着成交量的不断扩大，股市也越来越活跃，入市的投资者也越来越多，人们普遍对市场充满信心，大大量资金涌入市场。所以成交量和股价形成了良性循环。

成交量的增加带动股价上涨，进而吸引更多的投资者和更多的资金，所以成交量也随之增加，从而带动股价进一步上涨。

由于股价下跌，投资者信心不足，资金纷纷离场，成交量逐渐萎缩，股价不断下跌。

而股价的下跌进一步影响了投资者的信心，从而形成了成交量和股价之间的恶性循环。

股价与成交量的背离，即股价上涨时，成交量减少；

当股价下跌时，交易量逐渐增加。

它们之间的关系主要是在市场反转之前。

当股价上涨时，越来越多的投资者开始抛售所持股份，因为他们的持股价格太贵，买的人不多，所以交易量也减少了。

这种逐渐下跌的迹象表明股市正在从上涨转向下跌。

当股价跌到一定价位后，一些理性的投资者开始偷偷吃股票，虽然股价可能还会小幅下跌，但成交量在增加，而且越来越大。

股价与成交量的背离是股市由跌转涨的开始。

投资者在分析股价趋势时应考虑交易量的变化，尤其是在市场反转时。只有这样，我们才能更准确地把握交易时机。

赚指数不赚钱吗？什么是股指？

接触过股票的朋友一定听说过今天XX指数涨跌多少，但我们真的了解吗？今天我们来看看什么是索引。

这篇文章指的是李永乐先生每周两次的美国股市崩盘。中美投资者谁更赚钱？什么是股票指数？ ，感兴趣的朋友可以去支持一下。 一、道琼斯指数

在介绍国内股票指数之前，我们先来看看历史最悠久的股票指数之一，那就是美国的道琼斯指数。在说道琼斯指数之前，我们先说一下纽约证券交易所是如何成立的？

世界上第一家证券交易所出现在荷兰。美国建国后，美国人也开始建立股票市场。 1790年，费城建立了美国第一家证券交易所——费城证券交易所。但是美国股市刚成立的时候，就因为违规而出现了一些丑闻，于是大家开始思考：如何规范股市？

1792 年 5 月 17 日，在纽约，24 位股票经纪人聚在一起，在华尔街的一棵梧桐树下签订了一份协议，这就是著名的梧桐树协议。

我们作为购买和出售公共股票的认购人和经纪人，在此郑重承诺并向彼此承诺，从今天起我们不会为任何人买卖任何类型的公共股票，至少 1/4% 的实物价值佣金，并且我们将在谈判中相互优先考虑。 5 月 17 日，我们在纽约 1792.[3]

Sycamore 协议确立了两个重要原则：

股票经纪人只能与其他经纪人进行交易。股票交易佣金不得低于0.25%

这个协议签订后，大量经纪人聚集在这棵梧桐树下进行交易，慢慢地他们起草了章程，并更名为纽约证券交易委员会，并于 1863 年更名为纽约证券交易委员会。纽约证券交易所，即现在的纽约证券交易所。

这就是美国股市的建立方式。那么道琼斯指数是怎么回事？

19世纪初，科技不发达，很难知道一只股票的价格，现在我们可以通过电脑和手机看到股票价格。但是那个时候，如果人们想知道一只股票的价格，他们必须去交易所，看地板上的标牌上的价格，或者你打电话给经纪人告诉你价格是多少，然后你决定让他给你买，或者帮你卖。此外，股市具有很强的羊群效应。一旦大多数股票下跌，你的股票就有可能下跌，所以人们迫切需要知道，股市的整体情况如何？

问题是我们知道股票很多，有涨有跌，不统一。怎样才能让人们了解股市的整体情况？这时，总有一个聪明人，他叫查尔斯·道，他和另一位合伙人——爱德华·琼斯，两人一起创办了一家公司——道琼斯公司。

道琼斯成立的时候，只有一间办公室和一台打印机，他们的工作就是给不同的人打电话，告诉他们那天股票是涨是跌，但那太麻烦了，所以他们就像设计一个方案，让人们快速知道股票的涨跌，这就是著名的道琼斯指数。

1896 年 5 月 26 日，道琼斯指数正式开始编制。编译索引的方法其实很简单。就是选择美国最重要的12只工业股。当时的行业代表了先进生产力的推进方向，所以选取了最重要的12只工业股，这些工业股的价格全部取出，加起来，除以12，取平均值，得到平均价格，我们称之为道琼斯指数。

道琼斯指数实际上是把这 12 只股票的价格相加并取平均值，即今天的 40.94 点。

如果一只股票的价格上涨，而其他股票的价格保持不变，则指数会明显上涨；如果大部分股票下跌，指数就会下跌；如果它下跌，我们可以通过这个指数了解整个股市的情况。后来，他每天都在自己的一份报纸上发布这个指数，这就是后来著名的《华尔街日报》。这种编译方式也存在很多问题。首先，12只股票太少，无法真实反映当时的市场行情。因此，1916年道琼斯指数扩大到20只股票，1928年扩大到30只股票。它今天仍然存在。 1928 年 10 月 1 日，它的收盘点正好是 100 点，因此我们将 10 月 1 日称为基准日。这样，我们可以很容易地计算出它的回报是多少。比如现在是30000点，很容易算出增加了多少倍。

样本库存的数量一直保持至今，但样本库存不断被交换。如果有的企业经营不好，或者行业不景气，就会被淘汰出局，取而代之。新的公司股票来袭，2018年最后一只原股——原12只样本股，GE终于被踢出局。因此，道琼斯指数成分股现在已经发生了翻天覆地的变化。

在交换过程中，会通过一些方法设计指数，使得点数不会因为股票的交换而改变，也不会说指数会因为某只股票的调整而发生显着变化也有一些股票的股票分割。 1股变成10股，价格下跌。将使用一些方法来维护索引以保持索引不变。因此，指数的上涨必然是由股价上涨引起的。

然后我们可以直接从指数点看到平均价格上涨了多少。让我们算一下。从1928年到今年，93年后，美国道琼斯指数近期创下31272点的历史新高。平均回报是多少？假设您的平均年回报率为 r，随着复利增长，r 大约为 6.37%。也就是说，如果你以指数基金的方式跟踪道琼斯指数，你的平均年回报率是6.37%，你的资产大约在10年内翻一番。对于美元来说，这其实是一个不错的回报率，毕竟美国的通胀率还是比较低的。

虽然它是道琼斯指数历史上最古老的股票指数，但它仍然存在一些问题。有什么问题？

1、道琼斯工业平均指数是价格加权平均线，这使得高价股在平均线中的影响力大于低价股。例如，低价股上涨 1 美元很容易被低价股下跌 1 美元所抵消，即使低价股的相对百分比增长非常大。但是股票的价格并不代表一家公司的价值。例如，一家估值100亿的公司分成1000万股，另一家分成100亿股。然后他们的价格是非常不同的。与得分较高的公司相比，得分较低的公司对指数的影响要大得多。

2、平均指数只有30家公司，一般认为作为整体市场表现的指标太少。事实上，美国股市有几万只股票，用30只股票来代表几万只股票是不合理的。

因此，为了更仔细地描述股市的情况，发明了另一种计算股票指数的方法，即现在更常用的是标准普尔500指数。标普500指数样本股有500只股票，集合了美国多种公司，用其加权平均来反映整个股市的行情。

还有纳斯达克综合指数，这意味着所有在纳斯达克交易所上市的股票都会被计算在内。纳斯达克代表的是高科技股，就像我们的科创板和创业板一样股市恐慌指数在哪看，它把在纳斯达克交易所上市的所有股票都按照加权平均法，即市值大权重大，市场价值很小。如果它很小，我们可以通过加权平均来计算一个指数。通过这种方法，我们可以更准确地反映股市的整体情况。

二、断路器机制

道指历史上跌幅最大的交易日列表

说起熔断，就不得不提，2020年疫情全面爆发后，道指录得2000多点的跌幅，创历史最大跌幅，也是自黑以来最大单日跌幅1987年星期一，以A股计算，接近涨停。你可能当时看过新闻，经常听说美股又爆了，一周几次，但是熔断机制很久没有建立了。

1987 年 10 月 19 日星期一，美国道琼斯指数在这一天暴跌 22%，我不知道为什么，暴跌了 22%。这可能是因为股市的羊群效应。一旦大家看到股市下跌，就会疯狂抛售，一旦抛售，就会加深跌势，形成恐慌。

为了防止类似事件的发生，美国人想出了一种叫做断路器的机制。比如标普500指数在一个交易日下跌7%，就会停牌15分钟，15分钟后恢复交易，给人一个缓冲期，这就是第一次熔断；如果跌幅超过 13%，则会再暂停 15 分钟。这是第二个断路器；如果跌幅超过 20%，则全天交易将提前结束。然后在2020年3月，道琼斯指数和标普500指数在一个月内数次跌幅超过7%，也就是在短时间内出现了几次熔断的情况，这是历史上唯一的一次美国，所以我们见证了历史，不多。

其实，A股也有熔断。 2015年，A股进入暴跌模式，证监会决定询问，如果下跌5%，是否也要实行熔断机制，长期停牌。 ，如果下跌7%，则提前结束。所以在2016年1月1日之后实施后，连续两次熔断引发了更大的恐慌，并没有阻止股市下跌。后来证监会认为这不可能，再次暂停交易规则。

现在回想起来，断路器机制实际上并没有问题。为什么它在A股不起作用？大概有两个原因。首先是当时暴涨之后出现了恐慌。投资者逃离欲望强烈，大家的恐慌情绪并未完全释放，使得涨跌幅收窄，恐慌情绪加深。二是A股本身涨跌停板，不像国外市场那样一步到位定价，估值修复时间比较长。比如那些从天而降的垃圾股，往往要以连续跌停的形式回归价值，这无疑影响了市场的投资情绪。

证监会的初衷是好的。虽然事情没有完成，但他们并没有放弃。目前，科创板和创业板注册制上市的新股前期均实行无限涨跌幅，相对于开盘价也有类似的熔断机制。可以想象，当市场逐渐成熟时，A股也可能具备了一步定价的能力，然后熔断机制再次回归，就是大势所趋。

三、上海证券交易所

如果你认为上交所只是为了改革开放，那你就错了。

上海券商协会成立于1891年，1904年正式更名为上海证券交易所。作为当时远东地区最大的金融中心，抗战前的交易大多为公债猜测。几经波折，该交易所于1949年关闭，直至改革开放后才重新开张。发生了什么？

改革开放后，随着人们收入的增加和腰包的逐渐饱和，提高生活水平，尤其是在娱乐方面的需求越来越迫切。那个时候比较流行的娱乐方式就是听音乐，大家都很喜欢。无论是收音机、磁带机还是电视，当时最流行的节目大概就是歌曲了。经常听音乐的朋友应该知道，我们要提高音质。除了更换音源，我们还可以提升输出，比如耳机、HiFi音箱等。但是在当时的环境下，便携设备还不普及，大部分都是通过广播进行的，所以每个人让声音更好的方法是配备扬声器。上海电声总厂专业生产电视机扬声器。当时的厂长秦启斌想到了这一点。他想专门建一条生产音频的生产线，但是他没有钱投资建生产线，不知道能不能筹到钱来建？他为工厂工人筹款，没想到新民晚报得知了筹款情况，写了一篇短文。

该报道称，上海飞乐音响股份有限公司（上海电声总厂）接受个人和集体认购股份，有点类似于股份制。消息传出后，不少人给报社打来电话，询问股票什么时候发行，打算买一些。但实际上，秦启斌从员工那里筹集资金，并没有面向公众。结果，新民晚报就闹了这么一个乌龙。后来，报社书记给秦启斌打电话说，你得想办法把这部分股票卖给公众，不然我们报的名声就毁了。最终，秦启斌无奈地取出了一部分股票，公开发行。当时共募集资金50万元，共计10000股，其中法人认购35%，公开发行65%。这只股票没有时间限制，不能撤回。 ，可流通转让，被认为是我国改革开放新时代第一股实实在在的股票。 1984年11月14日，上海飞乐电声总厂、飞乐电声总厂第三分公司、上海电子元器件工业公司、工商银行上海分行信托公司静安支行发起设立上海飞乐音响有限公司。股份有限公司。向社会公开发行股票和职工股票是全国首家向社会公开发行股票的股份制试点企业股市恐慌指数在哪看，名为飞乐音响。

1986年9月26日，飞乐音响、延中实业两只股票率先在工银上海信托投资公司静安证券部进行场外交易，这是我公司股票交易的第一只股票。改革开放后的国家。根据交易记录，上海信托静安营业部是新中国成立后的第一家证券交易所。

本交易所成立后，投资者可以拿着自己的股票到这个地方交易，也就是可以在这里自由交易股票。

1990年12月19日，上海证券交易所正式开市，飞乐音响的股票转至上海证券交易所交易，成为上海证券交易所第一家上市公司。同年，深圳证券交易所也正式成立，最终形成了我国目前的两家证券交易所。起初，两家证券交易所的分工不同。例如，上海证券交易所一般是国内大型企业或国有企业上市的地方，而深圳证券交易所一般是小型或民营的。

四、上证综指

我们的股市虽然起步时间不长，但可以借鉴国外股市的经验，不用摸着石头过河。不管是T 0 还是T1、涨跌限制等等，我也慢慢摸索出了一条适合国情的路。和成熟市场一样，我们也编制了股票指数，所以我们有上证综指和深证成指。只要你听到综合指数这个词，那么它包括所有股票。虽然2020年纳入规则有所调整，包括ST、*ST证券的排除，以及新上市公司纳入时间的调整等，但整体影响仍然有限。那么这个索引是如何编译的呢？我们可以在中证指数网站上找到。

此算法不同于道琼斯指数。它使用市值加权。样本在报告期内的总市值=∑（证券价格×已发行股数）； 100以1990年12月19日为基准日，100点为基点；除数是基准日股票市值的总和。除数的修正方法请参考指数计算及维护规则。

如果样本股的价格全部上涨，相应的总市值也会增加，上证综指也会上涨。

修正后的调整后市值=修正前调整后市值的附加（减）调整后市值

这里你可能会认为，如果发行了一只新股票，报告期内的样本总数会突然增加。如果这样计算，上证综指会突然向上跳跃，这就涉及到除数修正法。例如，当你添加一只新股票时，我们通过除数修正公式得到新的除数。通过改变这个除数，可以始终保证索引是连续的。具体需要除数修正的赛事，详见官网。综上所述，上证综指的上涨肯定是因为股价上涨导致市值上涨，所以看起来更方便，结合基点，我们可以很容易知道上证综指的多少倍指数上升了。

五、市值加权黄线代表未加权（所有股票，无论市值大小，都具有相同的影响）指数，白线代表加权（更大的市值，更多权重）指数。加权和未加权分别显示大盘股和小盘股的涨跌。在大盘分时图中，黄线（未加权指数值）低于白线（加权指数值），表示大盘股的价格。强于中小盘股，反之亦然。

上证综指和道琼斯指数不同，有什么区别？

1、上证综合指数按市值加权。市值权重是指市值越大，影响越大，市值越小，影响越小。我们也可以从指数计算公式中看出。比如工商银行、贵州茅台、中国平安，这些个股如果涨一点或者跌一点，对上证综指都有很大的影响。相比之下，那些小盘股只有10亿、20亿，涨跌与上证指数有关。不大。一种市值加权方式，它不是简单的平均价格。

2、上证指数代表上交所的整体市值，即包括所有股票，无论该股票上市20年、30年，还是刚刚上市，我都数了数。 2020年规则修订后，ST和*ST证券将被排除在指数之外，新上市股票将被纳入指数。

六、深成指

上证综合指数的计算不考虑股票的市值，无论是股票的市值，还是股票市场的市值或非流通股的市值。比如有的股票分为两部分，有的股票是流通受限的，即暂时不流通，有的股票是流通的，即可以自由交易。这时候有人说，如果不作为指数流通，就不能真实反映个股的涨跌，于是就有人为其他指数发明了一些规则。

深成指是根据流通市值计算的。在这一点上，它可能比上证综指好一点。此外，深成指的样本数量有限。最开始是40家，2015年扩大到500家，所以入选的500家代表了深交所上市的各类公司。并且每年都进行优胜劣汰，确保样本库存的客观性。另一个不同的是，深成指的基点是1000点，所以我们只看到深成指现在有10000多点。

深交所的另一个重要指数可能是创业板指数。它的指数编制方法与深成指类似，但样本个数只有100只，也就是我们经常看到的白线。代表所有创业板指数的创业板综合指数有一条黄线。

七、索引返回

上证综指31年了，上证指数的回报如何？

1990 年的初始基点是 100 点。 31年后，2021年的最高点是3637。我们沿用之前的算法。 ，平均年收益率约为12.35%。

深成指的收益率是多少？

1994 年的初始基点是 1000 点。 27年后，2021年的最高点是19895。我们沿用之前的算法。 ，平均年收益率约为11.61%。

这个回报率看起来比道琼斯指数好很多，但你也必须考虑风险。比如A股的波动性比美国大很多，人民币贬值意味着没有美元。对冲。所以综合来看，A股是否强于美股还不确定。

很多投资者可能每年都拿不到这么高的回报，他的回报每年都是负数。如果我们在1990年买了上证综指的指数基金，这只基金跟踪上证综指，年均涨幅一定是12.35%。指数基金的优势在于可以最大程度地分散风险。指数上涨，你就会上涨，指数下跌，你就会下跌。您不必考虑其他任何事情，也不必选股。它将分享大盘的收益。当然，也有一些更优质的指数，比如上证50、沪深300和创业50等，这些优质龙头的成长性明显好于大盘。您可以了解更多关于它们的信息。

综上所述，要想在股市中获利，就必须拉长这条时间线，不要在意1年、2年，甚至5年、10年的得失，我们得拉长从30年甚至100年的角度来看，那么我们要追求长期的平均收益率，所以有人建议大家买指数基金，因为指数基金是去追踪的指数，购买这些成分股，并最大限度地分散风险。在很长一段时间内，随着股市的上涨，你会得到更合理的回报。

股市有风险，投资需谨慎。

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