比特币暴涨后还能追上吗？暴涨背后的底层逻辑

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比特币

比特币繁荣

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周一，一则关于比特币的爆炸性新闻引发热议。 特斯拉加入了炒币大军，一口气买入了价值 15 亿美元的比特币。 消息一出，当天比特币价格飙升20%，市值增加800亿美元。 这其实只是过去六个月比特币疯狂上涨的一个缩影。 除了上面提到的马斯克炒作之外，最近比特币的收益越来越大。 陆续有公司和华尔街大佬跳出来多看比特币。 Paypal、Square、MasterCard等支付平台相继开通了加密货币支付功能。 被誉为散户领袖的女神凯瑟琳伍德甚至认为，比特币可以达到50万美元一枚。

与此同时，对比特币的怀疑情绪从未像现在这样高涨。 很多人根本不相信比特币，认为这东西是骗局，没有任何价值，只是散户炒作的泡沫。 比特币这些年不止一次暴涨，但每次都跌到地上，这一次不一样吗？

正反两派各执一词，各有道理。 散户，没上车的，每天看着比特币暴涨的价格，却不敢上车；

今天美投君就客观的给大家分析一下

比特币是一种什么样的投资？

未来将如何发展，有哪些收益和风险？

我投资比特币的经验和看法。

比特币没有基本面

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首先，我们必须清楚，比特币几乎没有任何基本面。 换句话说，它几乎不可能估值。 因此，我们用来分析一家公司的方法很难适用于比特币。 因此，分析比特币的投资机会，需要从其本质入手，关注其短期和长期趋势。

比特币，简单来说，就是一种应用区块链技术的非官方发行的数字货币。 区块链技术和数字货币具有许多特殊属性。 本文不是比特币科普文章。 我只介绍比特币的几个对我们投资决策有帮助的属性。

性质一，比特币具有不可篡改或伪造的特性。 不用说，比特币可以防止伪造。 更重要的是，这意味着比特币不同于国家发行的主权货币。 不是说你央行说水就放水，印钱就印钱。 没有人能够控制比特币的发行和流通。

其次，比特币的数量是有限的。 比特币的最大数量是2100万个，不会再有更多了。 相反，他很可能会衰落。 有一个很有趣的现象。 有些人买了比特币，放了很长时间，忘记了密码。 结果，这些比特币永久消失了。 据统计，目前全球约有20%的比特币因用户忘记密码而消失。 并且预计未来每年都会有比特币总量的 2% 到 4% 消失。 这给比特币带来了天然的通缩性质，相当于每年向持有者支付2%到4%的利息。

第三个特点是比特币流通性强，转账交易方便。 由于以上两个属性，比特币具有很强的避险功能。 与黄金、艺术品、房地产等传统避险资产相比，比特币更便于流通。 这对投资者来说非常重要。

电子黄金

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其实比特币一直都有这些属性，而且一直没有技术上的突破，为什么最近几个月比特币突然火起来了呢？ 经过我的研究，我发现最根本的原因是抗通胀。 美投君之前提到，2021年市场面临的最大风险是通胀。 受疫情影响，全球主要经济体央行集体放水。 长期实际利率均低于0，债券收益率也处于历史最低水平。 而且，为了应对疫情，各国政府基本上都负债累累。 投资者最担心的是主权货币贬值的风险。 因此，人们开始寻找投资替代品来抵御通货膨胀的风险。

类似的情况之前也发生过比特币上涨的根本原因，人们的目光都会聚焦在黄金上。 但实际上，黄金作为一种投资品，存在着流动性差、不易储存等诸多弊端。 从下图我们可以看出，比特币的挖矿速度远低于黄金，加上其高流动性和不可篡改的特性，使得比特币在避险功能上比黄金还要强。 因此，比特币还有一个名字叫电子黄金。

我们看到，马斯克之所以买入15亿美元的比特币，是为了抵御通胀风险。

逐渐成熟

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此外，比特币的近期前景也很乐观。 继PayPal和Square开通虚拟货币支付功能后，MasterCard也在近期宣布接受比特币支付。 随着比特币近十年的发展，越来越多的人开始认可比特币。 从下图我们可以看出，各国接触比特币的人数已经达到了一定的比例。 据悉，一些国家，尤其是货币体系不稳定的发展中国家，正在考虑将比特币加入外汇储备。

许多积极因素也重新点燃了散户投资者的情绪。 散户投资者在这一波比特币价格飙升中发挥了至关重要的作用。 一般情况下，我们散户没有多少发言权。 我们要想赚钱，就得跟上宏观趋势，或者说跟上大公司大机构。 但对于比特币投资，散户投资者占多数，机构投资目前占比不到1%。 大多数所谓的机构发声，无非是个别投行的投资行为。 但这足以点燃散户投资者的情绪。 当情绪高涨时，热钱就会进来，会有更多的散户跟风，比特币的价格就会腾飞。

比特币的未来和想法

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那么比特币未来会如何发展呢？ 当前的飙升价格能否持续？ 不一定对，美投君在这里想表达一下自己的一些看法。

首先，我认为从长远来看，比特币的价值会比现在高得多。 比特币确实比主权货币更安全、流通更方便，比黄金具有更好的避险功能。 这些因素未来势必会吸引更多的投资者持有比特币。 目前机构基本不参与比特币投资，但机构投资者其实是最需要避险的。 而比特币是一个非常合适的投资标的。 我觉得未来投资机构，甚至国家外汇储备，可能会陆续推出比特币。

对于我们普通人来说，比特币也有很大的机会逐渐走进我们的生活。 世界上越来越多的国家和公司接受比特币。 例如，星巴克和特斯拉等公司支持比特币作为支付方式。 这些都为比特币未来的应用提供了更多的可能性。 我不能说它是否会成为一种超主权货币，但我认为未来对比特币的长期需求肯定会大幅增加。

但是，我认为这个过程会很慢。 我说的远景不是一年、两年比特币上涨的根本原因，而是五年、十年，甚至更长。 美投君本人也是一家经营区块链业务的初创公司的顾问，对这个行业的现状略有了解。 我们看到包括比特币和以太坊在内的各种数字货币近期估值的惊人增长。 但实际上这个行业的发展非常缓慢。 区块链行业门槛高，目前用户量少，提供数字货币交易服务的公司赚不到钱。 不知道在座的有多少人真正用过数字货币转账或交易过？ 用过的人都知道，数字货币的实际操作并不方便，而且手续费非常昂贵。 而这些问题需要时间去解决，但是解决这些问题的好处并不大。 你的比特币再好，如果脱离了配套设施，也无法实现应有的价值。

在目前投资比特币占99%的散户投资者中，有多少人选择购买比特币是出于抗通胀和避险的目的，或者是为了方便支付和转账？ 如果人们没有按照应有的方式投资比特币，那么它的价格反映了什么？ 以我有限的了解，无论是市场还是投资产品，如果散户过多，很容易出现价格与价值的背离。 由于散户缺乏风险控制和信息获取渠道，容易受情绪影响做出不理性的投资决策。

在我看来，与一年前相比，比特币现在的价值有所增加。 因为通胀风险比疫情前高很多，股市也因为通胀风险随时面临回调的可能，所以现在避险的需求更高。 但比特币是否因为少数人的避险需求而值得从 10,000 美元翻两番到 45,000 美元，我持怀疑态度。 当然，你也可以说比特币一年前的价格被低估了，那么现在的价格或许可以解释。 但是就像我一开始说的，比特币几乎不可能估值。 他值多少钱，就看仁者见仁智者见智了。

是否还能投资

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相信说到这里，肯定有人要问，到底要不要投资比特币？ 我知道很多人对比特币持两极分化的态度。 如果你觉得他好，你可以告诉他上天。 如果你认为它不好，你会说他一文不值。 美投君在这里不想说服任何人，所以我就分享一下自己投资比特币的思路和方法。

很久以前在区块链的视频里跟大家分享过我对比特币的看法。 看过那个视频的观众都知道，美投君对比特币的看法是非常负面的。 在我看来，他所谓的保密性，可以用来交易的性质，根本就实现不了。 比特币价格波动如此之大，谁会真的用比特币买咖啡？ 保密性也冲击了各国的监管体系，根本不可能实现大众流通。

但是在接触比特币和区块链的这三年里，我的想法逐渐发生了变化。 比特币目前面临的一系列问题是事实，但这并不是阻碍比特币发展的理由。 相反，任何技术的发展都是用更高的技术解决问题的过程。 比特币和区块链已被证明是很好的技术，但它们仍然需要时间和更多的商业激励来发展。

所以在我看来，投资比特币需要一定的信心。 如果你只是为了短期投机赚钱，最好不要在比特币上放太多仓位。 散户对比特币的热情可能还会燃烧一段时间，但谁也不知道这波高涨情绪何时结束。 虽然我长期看好比特币的价值，但我也认为比特币短期内很可能会出现大幅回调。

但是完全不碰比特币也需要信念，还需要坚强的心态去应对不知道什么时候来，不知道涨多少的上涨。 所以我的建议是，如果你有闲钱，买少量的比特币。 然后为它的短线回调做准备，亏了钱就不会太心疼了。 但是这部分小资金从长远来看是有很大的上涨空间的，万一哪天破了，你也不会后悔没有空间了。

投资渠道

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关于比特币的投资方式，美投君给大家做了一些功课，供大家参考。

首先，你可以直接购买比特币。 目前一些券商和支付平台如PayPal可以直接购买比特币。 如果你是比特币老玩家，也可以选择CoinBase等专业的数字货币平台。

其次，如果觉得直接购买比特币太麻烦，也可以考虑比特币信托基金GBTC。 这种信托类似于ETF。 但由于信托基金是市场上唯一合法追踪比特币的被动投资工具，由于没有竞争对手，存在一定的溢价风险。

最后，还有一种增加比特币敞口的方法，就是投资持有比特币的公司个股。 如果你看好这家公司，比如Square，想增加比特币的敞口，那么投资个股是一个非常好的选择。 美投君帮您整理了比特币数量排名前20的上市公司名单。

我的位置

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我现在只持有很小一部分比特币，不到我持有量的3%。 目的是为了分散我持有的风险，起到一定的避险作用。 考虑到这一点，我可以更加安心地持有这种高波动性的投资产品。 如果后面有回调，我会考虑减仓。 如果未来长期利率有明显上升，或者CPI数据上涨，我会继续补仓比特币。

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